2016年3月22日，独家获悉,相关部门已向上提交关于2016-2020年新能源汽车补助指标调整建议,此举意味着国家正着手调整十三五期间新能源汽车补贴政策,或将于近期对外公布。

  1.建议明确传达了“轻客车重乘用车”的态度。

相对于乘用车、专用车,客车的补贴细则更细,门槛更高,一方面是对客车补贴倒挂、骗补行为等的正面回应,另一方面也说明有关部门意图逐步弱化客车在新能源汽车推广中的主体作用。因此对于客车及其电机、电控供应商来说,2016年销量将有所下滑,而对于其电池供应商来说,其业绩取决于地方补贴的力度,即(1)地补依旧,客车企业多装电池,那么电池企业业绩将维持甚至微增;(2)地补大幅减少甚至取消,电池企业尤其是磷酸铁锂电池企业业绩也将应声向下(具体原因见下文分析)。

2.对乘用车、专用车支持力度不降低,三元电池渗透率逐渐提升的长期产业发展趋势已确立。

补贴金额不下降、能耗要求有提升,均有利于能量密度更高的三元电池实现渗透率的提升,尤其是对于制造成本优势更明显的圆柱形三元电池。

3.投资建议:

我们再次重申对三元材料、电池及系统集成产业链的持续看好,相关标的:当升科技、亿纬锂能、长信科技、曙光股份,同时建议关注金杯电工。